重要见解：财富增长的战略机遇
- 瑞士央行降息带来新的投资机会
瑞士国家银行（SNB）最近降息 0.25%，将政策利率降至 1.0%，为各类资产的资本配置提供了新的机会¹。由于预计到 2025 年年中还会进一步降息，有可能将利率降至 0.75%，这为寻求股票和债券投资的投资者提供了有利条件²。值得注意的是，这一政策转变表明，瑞士央行致力于支持经济增长，同时将通胀率控制在 1.6%³ 的可控范围内。 可操作的见解:这种利率环境增强了瑞士公司债券的吸引力，尤其是在以下方面 投资等级 这可能会提振瑞士中型股票，尤其是医疗保健和科技行业的股票⁴。投资者应考虑增加对这些行业的优质债券和精选股票的配置。 - 黄金反弹：动荡世界中的重要避险工具
黄金最近的反弹，价格达到每盎司 2,635 瑞士法郎⁵，凸显了其作为战略对冲通胀和全球不确定性的持续作用。随着利率的进一步下调和经济的不确定性，我们预计黄金价格将在未来 12 个月内达到每盎司 3,000 瑞士法郎⁶。各国央行正在增加黄金储备，使黄金成为货币波动和地缘政治风险环境下的必备资产。 可操作的见解:对于私人客户而言，对黄金的定量投资（占投资组合的 5%-10%）可作为稳健的对冲工具，平衡风险较高的股票仓位。 - 瑞士房地产提供稳定和增长
随着抵押贷款利率降至 5% 以下，瑞士房地产正在强劲复苏，尤其是在苏黎世和日内瓦等大城市。住宅价格同比增长了 6.5%⁷，而商业地产，尤其是物流和仓储业的需求也十分强劲⁸。 可操作的见解:投资者应关注 房地产投资信托基金（REITs） 作为直接房地产投资的一种流动性更强的替代方式。由于房地产投资信托基金对利率下调的反应更快，预计其表现将优于传统的房地产投资。 - 有利的流动性支持企业扩张
近期，在瑞士国家银行宽松政策的推动下，流动性状况有所改善，这为企业扩张，尤其是并购领域的扩张创造了条件。医药、工业产品和技术等行业的并购活动有望增加⁹。Neumarz 投资银行 2.0 该平台提供量身定制的企业融资服务，是希望利用这些有利条件的企业的理想选择。 可操作的见解:风险偏好较高的投资者应主要通过瑞士中盘股或专注于并购活动的专业基金，在这些不断扩大的行业中寻找机会。
市场概况和具体行业的调整
- 股票:瑞士股票今年迄今已上涨 91TP3¹⁰，其中医疗保健、技术和可再生能源行业表现尤为强劲。预计瑞士央行的降息措施将继续推动这些行业的发展，尤其是随着全球对可持续技术的需求加快¹。 可操作的见解:寻求增长的投资者应重点关注在医疗保健和绿色能源领域运营的中型瑞士公司。这些行业受到国内政策和全球可持续发展趋势的有力支持。
- 债券:瑞士公司债券仍然具有吸引力，尤其是投资级债券。中短期债券有望带来稳定回报，同时降低利率风险¹²。 可操作的见解:鉴于利率持续下调，将固定收入投资组合的一部分配置为 中短期债券 可以帮助确保稳定的收入，同时承受有限的下行风险。
- 房地产:如前所述，瑞士房地产继续稳步复苏。随着瑞士央行进一步放宽利率，这一趋势将持续到 2025 年，为住宅、物流和绿色基础设施房地产投资带来丰厚回报¹³。 可操作的见解:考虑接触 房地产投资信托基金 或与基础设施相关的房地产，它们将受益于对物流和仓储的持续关注。
- 商品:黄金仍是值得关注的主要商品，预计其价格将在 12 个月内达到每盎司 3,000 瑞士法郎¹⁴。Neumarz 继续建议持有黄金作为对冲大盘波动的工具。 可操作的见解:对于希望在不确定时期保护自身财富的客户而言，战术性配置黄金和其他战略商品（如白银）可提供安全对冲。
结论：在不断变化的市场中抓住机遇
总之，瑞士宽松的货币政策，加上有利的全球流动性条件，为投资者带来了各种机会。降息、稳定的通胀和不断改善的企业盈利为股票和债券市场提供了支持性背景，而黄金仍然是对冲波动的战略性资产。房地产，主要是房地产投资信托基金，可以从当前的低利率环境中受益。
- 增加对瑞士公司债券的配置特别是在 投资等级 空间
- 分散投资中型股票特别是在医疗保健、技术和可再生能源领域。
- 添加黄金作为避险工具 抵御更广泛的市场风险。
- 考虑房地产投资信托基金 在房地产领域，重点关注物流和绿色基础设施。
参考资料
- 瑞士国家银行，政策报告，2024 年 9 月。
- 瑞士经济展望》，瑞银集团，2024 年第三季度。
- Neumarz 公司战略，2024 年 10 月。
- 瑞士金融市场概览》，FINMA，2024 年第三季度。
- 世界黄金协会，2024 年 10 月。
- Neumarz 商品报告，2024 年第三季度。
- 瑞士房地产指数，2024 年 10 月。
- 房地产观察》，瑞士银行展望，2024 年 9 月。
- 并购市场报告》，Neumarz 投资银行，2024 年 10 月。
- 瑞士证券交易所，市场分析，2024 年第三季度。
- 科技与医疗保健行业报告》，瑞士联邦能源办公室，2024 年。
- 债券市场评论》，瑞士银行协会，2024 年 9 月。
- 房地产趋势》，瑞银财富管理，2024 年 10 月。
- 黄金市场观察》，Neumarz 商品部，2024 年第三季度。
