重要な洞察資産拡大の戦略的機会
- SNBの利下げが新たな投資機会をもたらす
スイス国立銀行（SNB）は先ごろ0.25%の利下げを実施し、政策金利を1.0%まで引き下げた。2025年半ばまでに政策金利はさらに引き下げられ、0.75%まで引き下げられる可能性があると予想されており、株式と債券の両方へのエクスポージャーを求める投資家にとって有利な条件が整っている²。この政策転換は、SNBがインフレ率を管理可能な1.6%³に維持しつつ、経済成長を支援することにコミットしていることを示すものである。 実用的な洞察:このような金利環境は、特にスイス社債の魅力を高めている。 投資適格 スイスの中型株、特にヘルスケアとテクノロジー・セクターが買われる可能性が高い。投資家は、これらのセクターの優良債券や選別株式への配分を増やすことを検討すべきである。 - 金の上昇：不安定な世界における重要なヘッジ
ゴールドの価格が1オンスあたり2,635スイスフラン⁵を記録した最近の上昇は、インフレと世界的な不確実性に対する戦略的ヘッジとしてのゴールドの役割が継続していることを強調している。さらなる利下げと経済の不確実性により、今後12ヶ月の間に金は1オンスあたり3,000スイスフランに達すると予想しています。中央銀行は金準備を増やしており、為替変動と地政学的リスクの環境下で、金は必須の資産となっている。 実用的な洞察:個人顧客の場合、金へのエクスポージャー（ポートフォリオの5%-10%）を測定することで、よりリスクの高い株式ポジションとのバランスをとり、堅実なヘッジとして機能する。 - 安定と成長をもたらすスイスの不動産
住宅ローン金利が5%を下回り、スイスの不動産はチューリッヒやジュネーブなどの大都市を中心に力強く回復している。住宅価格は前年同期比6.5%上昇し、商業用不動産、特に物流・倉庫業も堅調な需要を示している。 実用的な洞察:投資家が注目すべきは 不動産投資信託（REIT） は、直接不動産投資に代わる、より流動性の高い投資対象として注目されている。REITは、金利引き下げに迅速に対応できるため、伝統的な不動産保有をアウトパフォームすると予想される。 - 良好な流動性に支えられた企業拡大
SNBの緩和策によって流動性が改善されたため、特にM&Aの分野では、企業の事業拡大が再び進みつつある。製薬、工業製品、テクノロジーなどのセクターで活発な動きが予想される。ノイマーズの 投資銀行2.0 プラットフォームは、このような好条件を活かしたい企業に最適な、オーダーメイドのコーポレート・ファイナンス・サービスを提供している。 実用的な洞察:リスク選好度の高い投資家は、主にスイスの中型株やM&A活動に特化したファンドを通じて、こうした拡大するセクターの機会を探るべきである。
市場概況とセクター別調整
- 株式:スイス株式は年初来で9%上昇し、特にヘルスケア、テクノロジー、再生可能エネルギーセクターが好調である。特に、持続可能なテクノロジーに対する世界的な需要が加速するなか、SNBの利下げはこれらのセクターを引き続き活性化させると予想される¹。 実用的な洞察:成長を求める投資家は、ヘルスケアやグリーンエネルギー分野で事業を展開するスイスの中堅企業に注目すべきである。これらの産業は、国内の政策と世界的な持続可能性のトレンドの両方によって十分にサポートされている。
- 社債:スイスの社債は引き続き魅力的であり、特に投資適格債のカテゴリーは高い。短中期債は金利リスクを軽減しながら安定したリターンを期待できる¹²。 実用的な洞察:継続的な金利引き下げを考慮すれば、債券ポートフォリオの一部を次のような資産に振り向けることも可能である。 短中期債 は、ダウンサイド・リスクを抑えながら安定した収入を確保するのに役立つだろう。
- 不動産:前述の通り、スイスの不動産は着実に回復を続けている。SNBが金利をさらに緩和しているため、この傾向は2025年まで続き、住宅、ロジスティクス、グリーン・インフラストラクチャーへの不動産投資において力強いリターンが期待できる¹³。 実用的な洞察:への暴露を考慮する。 REIT また、物流・倉庫業への持続的な関心から恩恵を受けるインフラ関連不動産もある。
- 商品:金は引き続き注目すべき主要商品であり、価格は12ヶ月以内に1オンスあたり3,000スイスフランに達すると予想されている¹⁴。ノイマーズは引き続き、市場のボラティリティに対するヘッジとして金を保有することを推奨する。 実用的な洞察:不確実な時代に資産を守りたい顧客には、金やその他の戦略的商品（銀など）への戦術的配分が安全なヘッジを提供する。
結論変化する市場でチャンスをつかむ
要約すると、スイスの金融緩和と良好な世界的流動性環境が相まって、投資家にはさまざまな機会がもたらされている。利下げ、安定したインフレ、企業収益の改善は、株式・債券市場の支援材料となる一方、金はボラティリティ・ヘッジのための戦略的資産であり続ける。不動産は、主にREITを通じて、現在の低金利環境から恩恵を受けることができる。
- スイス社債への配分を増やす特に 投資適格 スペース
- 中型株への分散投資特にヘルスケア、テクノロジー、再生可能エネルギーの分野である。
- ヘッジとして金を加える より広範な市場リスクに対するものである。
- REITを検討する ロジスティクスとグリーン・インフラストラクチャーに焦点を当てた不動産エクスポージャーを提供する。
参考文献
- スイス国立銀行、政策報告書、2024年9月。
- スイス経済見通し、UBS、2024年第3四半期。
- ノイマーズ企業戦略、2024年10月。
- スイス金融市場の概要、FINMA、2024年第3四半期。
- ワールド・ゴールド・カウンシル、2024年10月。
- ノイマーツ商品レポート、2024年第3四半期。
- スイス不動産指数、2024年10月
- 不動産インサイト、スイスの銀行業務アウトルック、2024年9月。
- M&A市場レポート、ノイマーズ・インベストメント・バンク、2024年10月。
- スイス証券取引所、市場分析、2024年第3四半期。
- テクノロジー・ヘルスケア部門報告書、スイス連邦エネルギー省、2024年。
- 債券市場レビュー、スイス銀行協会、2024年9月。
- 不動産動向、UBSウェルス・マネジメント、2024年10月。
- ゴールド・マーケット・インサイト、ノイマーズ・コモディティ部門、2024年第3四半期。
